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　　截至本报告期末,本基金份额净值为1.4704元,本报告期内基金份额净值增长率为13.18%,本基金的业绩比较基准收益率为11.32%。2025年二季度市场以结构性机会为主,其中国防军工、银行、通信、传媒的表现相对较好,涨跌幅分别为15.01%、10.85%、10.69%和8.32%。整体来看,沪深300、中证500、中证1000和创业板指的涨跌幅分别为1.25%、0.98%、2.08%和2.34%。从市场风格来看,期间沪深300价值指数和沪深300成长指数的涨跌幅分别为4.63%和-0.72%,中证500成长相对中证500价值获得了超额收益。同比港股市场,恒生香港上市生物科技、恒生港股通中国内地医疗保健、恒生综合行业-原材料业、恒生医疗保健指数的表现相对较好,涨跌幅分别为20.26%、19.87%、19.75%和18.09%。恒生指数、恒生中国企业指数和恒生综合指数在二季度的涨跌幅分别为4.12%、1.90%和4.78%。回顾2025年二季度,对等关税以来,港股市场呈现出震荡上行,结构性机会较为明显(创新药、新消费)。基本面方面,中国经济在复杂多变的内外部环境下,展现出较强的韧性和稳健增长态势。海外方面,在新一轮关税政策影响下,美国内外需同步承压,经济呈现出边际趋弱的特征。另一方面,财政赤字扩大与评级机构对美债持续性的担忧,让全球资本加速向非美元资产重新配置,美元阶段性承压。流动性方面,港币触及强方保证后,金管局投放港币,扩张基础货币,5月初以来香港银行同业拆息利率Hibor骤降(隔夜Hibor则从4.5%降至0附近),港币短期流动性较为充裕。展望后市,更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策,为市场提供了较为清晰明确的信号,港股市场整体流动性改善和投资者风险偏好边际提高仍是共识,左侧布局或仍是较为有效的策略。我们严格按照基金合同的规定,紧密跟踪标的指数、跟踪偏离最小化的投资策略进行被动投资。本报告期内,本基金的日均绝对跟踪偏离度为0.05%,期间日跟踪误差为0.09%,较好地实现了本基金的投资目标。