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乐鑫科技通过构建开发者生态,提供标准化开发路径,关注底层基础能力,不定义每个细分行业需求。其ESP32搜索热度高于STM32,拥有超过四百名开发者参与ESP-IDF操作系统开发。乐鑫通过软硬件一体化构建完整生态,全球市占率约为30%,难以被复制。乐鑫暂未计划训练大模型,但支持用户构建适合业务场景的应用。AI端侧产品以玩具为代表将很快落地,硬件研发测试周期长,需反复打磨。乐鑫坚持长期主义,提前布局关键技术,持续投入自研。增长驱动力不仅限于智能家居,还包括工业、能源、医疗等多个领域的数字化转型。乐鑫提供标准化开发路径,关注底层基础能力,不定义每个细分行业需求。乐鑫目标成为新兴应用中的“默认选项”,提供完整开发框架。Wi-Fi 7提升接入数量、连接稳定性和速度,主要应用于路由器端和PC。乐鑫服务整个开发者生态,不依赖大客户,注重分散和弹性。乐鑫收入70%来自中国客户,但这些客户的业务中估计一半又出海。模组和开发板占据营收60%,软件服务打包进模组一起卖。通过GitHub上的开源项目数量跟踪,目前每天新增约100个项目。通过开发者生态模式获得客户,无需大量人力拓客,销售费用低。通过自主研发实现成本领先,优化晶圆面积、器件集成度、系统架构。研发项目精雕细琢,面向路由器、PC、AI算力的Wi-Fi 7芯片及SoC架构AI芯片。预计现有市场持续增长,产品品类拓展,保持高速增长。价格保持相对稳定,维持40%以上毛利率。销售模式以直销为主,直销占比超过70%。乐鑫主办和参与教育类赛事,推动ESP32成为工程教育标准平台。