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　　站在“十五五”开局新起点，北交所将围绕“稀缺性”与“新质生产力”双主线深化布局。政策端预计将延续“深改十九条”路径，在基金产品创新、打新机制优化、战略配售生态完善等方面持续发力。发行和打新层面，2025年前11个月IPO首日平均涨幅达356%，申购资金平均规模突破6400亿元，2026年打新市场有望延续活跃表现，并在制度上有望推动打新从“现金申购”向“市值配售”转变；展望2026年，随着IPO发行速度提升，中性场景下1000/1500万元账户打新年化收益率分别或可达4.3%/4.1%。战略配售为投资者带来丰厚回报，2024Q4以来解禁后收益率均超过150%，参与者或将从券商与私募逐步向公募切换。

　　产业布局上，将重点聚焦科技制造（AI产业链、固态电池、人形机器人、智能驾驶等）、新材料（半导体材料、特种纤维等）和特色消费（美丽消费、健康消费、情绪消费等）等增量领域。科技制造板块，电力设备、储能系统需求或持续增长，智能驾驶迈向L3/L4商业化阶段，固态电池开启规模化应用，关注开特股份、开发科技、同力股份、万通液压、富士达、纳科诺尔、灵鸽科技、海希通讯等。新材料领域，国产替代趋势或将进一步催化半导体、高端装备等领域的关键“卡脖子”材料，同时产业升级有望赋能新能源车、AI、低空经济等新质生产力领域的先进功能性材料，关注广信科技、林泰新材、锦华新材、戈碧迦等。特色消费领域，宏观宽松+消费刺激有望为终端“健康、美丽、情绪”等主题的消费品市场带来新机遇，关注锦波生物、欧福蛋业、康比特、无锡晶海和太湖雪等。